출처
김용환, 『파이썬을 활용한 금융공학 레시피』, 한빛미디어(주)(2018-06-20), 23-48p
Chapter 1 금융공학이란?
- 은행, 보험과 같은 전용 금융상품부터 구조화 상품까지 금융상품 전반의 특징을 살펴볼 것
1.1 금융상품의 진화
- 금융(finance): 대가를 약속하고 돈을 빌려주거나 빌리는 모든 행위
- 돈을 어떻게 주고받는지가 가장 중요
- 어떻게: 금융에서 말하는 약정 조건으로 상환 기간, 액수, 지불 방법 등을 포함
은행
- 은행의 대출 상품: 빌리는 사람 입장에서는 초기에 큰 플러스 현금 이후 지속적으로 작은 마이너스 현금, 은행은 그 반대
- 은행의 향후 이자율, 다른 금융기관의 이자율, 은행의 현금흐름 등을 고려하여 은행이 대출 상품을 만듦
보험
- 보험상품: 고객의 입장에서 지속적인 마이너스 현금이다 일이 생기면 큰 플러스 현금
- 계리사: 보험상품을 설계하는 사람으로 이자율 변화, 보험사 투자 포트폴리오 변화, 손해율을 고려하여 보험상품을 설계함
주식
- 은행 대출이나 보험과 같은 고정된 현금흐름에 대한 약속이 없음
- 주식은 빌리거나 가입하는 것이 아니라 사서 소유하는 것
- 주식을 사는 것 = 기업을 사는 것
- 주식의 가격 결정: 다수의 투자자, 즉 시장이 결정
- 주식시장의 소비자인 투자자는 투자하려는 기업이 앞으로 성장할지, 다른 투자자들은 어떻게 움직일지, 주식 투자의 수익률이 은행 예금의 수익률보다 높을지 등을 모두 고려해야 함
- 주식시장에서 공급자인 증권사는 다른 증권사와의 경쟁을 위해 수수료를 낮추는 등의 전략을 세움
- 마진거래: 수수료가 늘어날 수 있도록 투자 자금이 부족한 투자자에게 자기 자본 이상의 거래를 할 수 있도록 하는 것
- 매도(short selling): 은행이 돈을 빌려주는 대출 서비스와 같이 증권사에서 주식을 빌려주는 대차 서비스
파생상품
- 밸류에이션(valuation): 선물, 옵션의 가치 산정 방법
- 블랙-숄즈 모형(Black-Scholes model): 밸류에이션 모델 중 가장 사용하기 편리하고 대중적인 모델
- 헤지(hedge): 가격 하락 등으로 발생할 위험을 방어하는 거래
- 레버리지(leverage): 고수익을 위해 자산 규모 이상의 거래를 하는 것
- 퀀트(quant): 위에 서술한 여러 전략등을 고안하는 금융공학자
구조화 상품
- 구조화 상품: 주식, 선물 옵션 등 여러 금융상품을 섞어서 만든 새로운 금융상품
- 키코(KIKO): knock-in, knock-out의 약자로 환율이 일정 구간 내에서 변동하면 미리 약정한 환율을 보장하는 금융상품, 범위를 벗어나면 큰 손실 초래
- 인덱스 펀드, 상장지수 펀드(ETF, exchange-traded fund): 수수료가 저렴하고 간편하게 거래 가능하여 모든 사람을 위한 구조화 상품의 예
1.2 금융공학 = 금융 + 모델링
금융공학(financial engineering): 수학적 방법론을 이용해 금융시장을 분석하거나 투자처를 결정하는 학문 분야로 금융(finance)과 공학(engineering)의 합성어이다. 각종 경제, 금융 데이터를 통계학을 이용해 가공하고, 여기에 근거해서 어디에 투자할지 결정한다. 또 정교한 수학적 방법론을 이용해 새로운 금융상품을 만들거나 컴퓨터 프로그램으로 작성해 미래를 예측하기도 한다. (경제용어사전, 한경닷컴)
- 금융공햑: 데이터 분석과 상품 설계, 위험 측정, 투자 전략 결정을 통해 일반인도 이해하기 쉬운 솔루션 찾기 –> 모델링
1.3 금융공학자 ≠ IT 전문가
- 금융공학자: 데이터 분석을 위한 방법을 숙지하고 프로그래밍을 통해 모델을 구현하는 설계자
- IT 전문가: 금융공학자가 제시한 모들엘 효율적인 시스템으로 구현하는 생산자
Chapter 2 돈의 시간가치
- 돈의 시간가치(time value of money): 시간에 따라 돈의 가치가 달라지는 것
- PV(present value): 현재가치
- FV(future value): 미래가치
- 금융 활동은 돈을 빌려주고 돌려받는 일련의 행위가 있어 이자를 매개로 한 돈의 시간가치가 고려되어야 함
2.1 미래가치(FV) 계산
2.2 현재가치(PV) 계산
2.3 금융공학과 돈의 시간가치
- 금융상품의 밸류에이션: 지금 사서 미래까지 보유하는 것과 미래에 사기로 약속하고 그동안 현금으로 이자소득을 얻는 것이 동일한 가치를 갖는다는 전제로 시작
Chapter 3 파이썬 설치
- 아나콘다 설치 후 주피터 실행으로 함
Comments